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水泥行业需求启动北方占优-【新闻】

发布时间:2021-05-24 07:45:23 阅读: 来源:角阀厂家

水泥行业:需求启动 北方占优

投资增速持续向上,地产复苏确立。今年1-6月份完成城镇固定资产投资78098.35亿元,同比增长33.6%,较去年同期上涨了6.8个百分点,环比增速提高2.4个百分点。全国完成房地产开发投资14505.33亿元,同比增长9.9%,增幅环比前5个月提高3.1个百分点,6月份单月完成投资额4340.12亿元,同比增长了18.05%。从增速来看,自今年1月份开始的地产投资增速一直保持快速上升的特征,目前地产投资复苏态势已逐步确立。

水泥产量增幅加快,北方地区占优。受投资持续拉动和楼市回暖的积极影响,6月份全国共生产水泥15759.9万吨,同比增长21%,增速环比上月增长7.5个百分点。1-6月份累计生产水泥73462.2万吨,同比增长14.9%,水泥生产继续保持旺盛势头。我们认为下半年基建和房地产项目对水泥需求的拉动将会更为明显,全年水泥产量增速还将更高,上调全年增速预测至16%。分地区来看,6月份东北地区单月产量增速25.80%,超越西南地区成为增幅第一的地区,上半年累计增速达到了38.05%。另一方面,华北地区在投资加速的带动作用下6月当月增速也达到25.64%,成长势头迅猛。

水泥价格北涨东跌。6月份到7月上旬的水泥价格反应了地区市场的景气分化特点,东北、西北等地受需求提振,市场紧俏因素,呈现产销两旺的格局,水泥大幅提价。尤其是黑龙江市场,7月上旬每吨上调了30元,2009年黑龙江省新增产能仅亚泰一条5000吨,因此后势仍将继续保持供需两旺态势。而华中、华东地区受雨季因素影响了销售,价格出现了不同程度下滑,南京、杭州、上海6月下旬出现15-20元/吨的下调,7月上旬杭州再度下跌15元。自浙江省限产保价措施结束,各企业基本都恢复生产,但实际运转率仅在50-60%,库满企业只能自行停掉生产线缓解压力,在无序市场竞争下,即使进入旺季行情启动也会较慢且有限。西南止跌企稳,华北、华南价格未出现明显波动。

维持行业“增持”评级。从近一个月走势来看(6月20日-7月20日),水泥板块涨幅25.45%,高于上证指数12.87%的涨幅。走势明显超越大盘主要得益于行业向好的数据,以及多家水泥类上市公司亮眼的半年报预增。行业走势的向好和公司业绩的提升为估值带来了提高空间。仍然维持增持评级。投资策略一是行业内全国性的龙头公司,规模布局可使其享受到行业复苏过程中高于同业的收益,包括海螺、冀东和华新,二是地区优势企业,区域上重点关注华北,东北和西北这三北地区,看好亚泰集团,冀东。三是房地产复苏预期受益明显个股,如海螺、塔牌集团。(中国水泥网 转载请注明出处)

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